党建军：牛市回调如何规避持仓风险

　最近受外部利空因素影响，大盘出现短暂调整，虽然从长期来看，A股市场仍然处于牛市行情之中，但是短期调整对于投资者的损害也是客观存在的，总结几种应对方法，供投资者参考。

　　首先技术上要知道如何判断股票短期见顶，指数走势出现反复震荡且成交量没有新的增加，突破现有阻力点，大盘变得迟滞;.强势板块的龙头股，开始与大盘逆势而行，回调的力度过大，开始回吐利润;成交量到达一个顶峰之后，开始萎缩，多空力量发生转换，主力资金开始出逃抛售;这些都是盘面上回调的信号，当然波段见顶只是技术面信号，大盘技术上依然是牛市行情，具体的后续行情还是需要关注政策和公司讯息等因素。

　　形态上来说，重要的顶部形态，如M头，顶分型，头肩顶，圆弧顶，阴包阳，三只乌鸦，高位射击之星，指标短期背离没有跟随量能等等都是短期回调的信号。再如个股连续上涨，放出巨量后，量增价滞或价升量缩，个股连涨后放量，却以当天最低价收盘。这也是主力在出货，个股连涨至高位，上方出现层层大笔卖盘，而下方只有零星接盘，这表明，主力出货愿望强烈。个股处中高位时出现涨停板，若量小，可持股观望;若量大，系主力在出货，至少应卖出一半。若第二天又是涨停板，但经常被打开，且量较大，这是主力在采取少买多卖的手法，诱骗买盘。个股的日成交量放大到5天均量的2倍，甚至2倍以上。若是在低位，持股无妨。若是在中位，必有回档，可卖出一半。若是在高位，则属顶部无疑。个股股价跌破了颈线，是破位，个股某日若放出近期的巨量，不论是收阴还是收阳，次日半小时内，若成交量达不到前一天的八分之一，便存在很大的回调可能。

　　遇到上述这些情况，对于那些持股并没有特别钟爱的，且目前持股尚有盈利的投资者来说，卖出股票并空仓等待机会或许是最直接的避险方式。虽然说这样的方式简单粗暴，但对于多数投资者来说，这个方法也是他们最乐于接受的。

　　不过，这种方式对于部分投资者来说却难以执行：第一类是对持有的股票特别有感情，不舍得卖出的;第二类是持有的股票仍然处于深度套牢过程中，投资者不愿意割肉，担心卖出股票后股价继续上涨的;第三类是持有的股票流动性不佳，一买一卖冲击成本很高的;第四类就是投资者持股走出独立行情，并没有跟随大势出现调整的。对于这四类投资者来说，分别有不同的应对策略。

　　先说第一类，这部分投资者或许是自己研究，或许是偶然发现，找到了自己特别喜欢的股票，持股时间已经很长，并且按照价值投资的理念打算长期持有，他们也不想因为股市短期的调整就卖股出局。对于这类投资者来说，可以通过做空金融衍生品来规避股市调整风险，例如融资融券，这样既不需要卖出股票，也能在股市调整时得到适当的补偿。

　　再说已经被深套的投资者，对于这类投资者，不卖股票主要是因为心理原因，此时投资者要在心中对自己提问，这家公司的业绩和成长性如何?是否值得继续长期持有?如果真是好公司，那就继续持有，如果公司已经变成垃圾公司，投资者最好也不要仅仅因为被套就长期持有，换一只股票股价上涨也同样能够解套获利，而股市调整，正好是底部换筹的好时机。

　　对于持有的股票流动性不佳的投资者，同样可以通过做空金融衍生品融资融券来规避股市调整风险，但是投资者也需要思考一个问题，那就是所持股票的流动性为什么不好，是因为股票绝对价格太高而交易者寡?还是因为公司质地不佳而已经被投资者抛弃?总之，持有好股票仍然是不变的宗旨，流动性不佳不是被迫长期持有的理由。

　　最后，对于所持股票拒绝调整、逆势上扬的投资者来说，还是非常幸运的，毕竟在调整市抗跌的股票，在调整结束后继续走强的概率会很大。这类投资者可以继续持有股票，然后等待调整结束，继续享受牛市的成果。

　　总之，投资者对于大势调整，还是要选择合适的方式规避风险，如果是不甘寂寞的投资者，也可以选择资金避风港以博取逆势上涨的收益，相关的金融衍生品如融资融券都是规避这方面风险的不错选择。

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